재무제표 확인할 때 놓쳐선 안되는 포인트
자산, 매출, 순이익… 기본지표만으로 단편적인 분석을 하고 계시나요? 회계정보이용자가 재무제표를 분석할 때 놓치면 안 되는 포인트에 대해 확인하시길 바랍니다.
우발부채 주석에서 숨은 부채 찾기
소송이나 보증 등 관련 우발부채의 결과, 영향 등 추정할 수 없는 경우에는 부채로 인식하지 않습니다.
향후 소송 결과 또는 지급보증 현실화 등에 따라 패소 책임 부담 또는 채무 상환 가능성이 있으므로 주의해야 합니다. 주석을 통해 우발 손실 발생 가능성, 시기, 규모 등을 확인해야 합니다.
어느 기업에 투자중인지 확인하기
기업은 다른 기업 투자를 통해 추가 수익과 현금창출을 기대하게 됩니다. 피투자기업의 재무 상황과 관련된 위험에 노출될 수 있는데요.
주석에 공시된 투자 현황과 피투자기업의 요약 재무정보 등을 통해 피투자기업의 재무 상황과 관련 영향 등을 파악하시기 바랍니다. 종속기업이란 투자자가 지배력을 보유하는 기업이고 회계 처리는 연결입니다.
주석은 종속기업 현황, 요약 재무정보, 지배력 판단 근거입니다. 관계기업은 투자자가 유의적인 영향력을 보유하는 기업이고 회계 처리는 지분법으로 합니다. 주석은 관계기업의 현황, 유의적인 영향력 판단 근거와 요약 재무정보입니다.
다른 재무제표도 확인하기
재무 상태 표만 확인하고 계셨다면 다른 재무제표도 같이 보시길 바랍니다. 재무제표 다섯 가지의 종류와 특징을 파악하고 기업의 재무 상태와 경영 성과에 대한 다양한 정보를 유기적으로 분석해야 합니다.
재무 상태 표는 자산, 부채, 자본 항목과 금액 정보를 제공하므로 특정 시점 현재 기업의 재무 상태를 나타내므로 자산 부채 자본의 규모와 그 구성 내용을 확인할 수 있습니다.
자본변동표는 자본 구성 항목별 변동하는 정보를 제공해줍니다. 배당, 증자 등 일정 기간 동안 자본 항목의 변동 내역을 확인할 수 있습니다.
포괄손익계산서는 경영 성과 정보를 제공하고 일정 기간 동안 발생한 수익과 비용의 항목별 내역을 알 수 있어서 매출과 순이익을 산출하는 과정이 궁금할 때 활용합니다.
현금흐름표는 유입과 유출 정보를 제공하며 일정 기간 동안 현금이 어떻게 조달되고 사용되었는지 알 수 있도록 현금흐름 정보를 영업, 투자, 재무활동으로 구분하여 표시합니다.
주석은 재무제표 이해에 필요한 보충 정보인데요. 기업의 회계정책, 재무제표 작성 근거, 본문에 표시되지 않는 질적 정보 등 보충 정보를 상세히 제공합니다.
막막한 재무제표 숫자는 주석 확인하기
재무제표 본문은 간략한 금액 정보와 주석엔 본문에 표시되지 않은 구체적인 설명과 보충 정보를 담습니다.
기업의 개요, 회계정책, 주주 구성, 지급보증 등 우발부채와 약정사항 등을 말입니다. 재무제표를 분석할 때는 반드시 본문과 관련된 주석을 함께 보셔야 합니다.
실질 경영 성과는 연결재무제표 확인하기
연결재무제표란 지배기업과 종속기업의 재무정보를 합산한 후에 내부거래 등을 제거한 것입니다. 연결실체 내 매출거래 등이 많은 경우 별도 재무제표의 실적이 확대되어도 연결재무제표에서 이런 내부거래 효과가 제거됩니다.
연결실체 내부거래와 외부 고객과의 거래에 따른 효과를 구분하기 위해 연결과 별도 재무제표를 비교해야 합니다.
수익성이 우수한 기업에 투자하고자 하는 갑은 A사의 최근 별도 재무제표를 보고 매출액 등 영업실적이 우수한 회사라고 판단하였습니다.
하지만 A사의 연결재무제표를 함께 보면 A사는 종속기업에 대한 매출 규모가 크기 때문에 이러한 내부거래를 제거한 후에는 오히려 영업손실이 발생했다는 걸 알 수 있습니다.
과거재무제표도 함께 보기
재무제표는 당기만 보지 말고 과거 재무제표와 함께 보셔야 합니다. 재무제표의 표시는 전기와 당기 재무제표를 비교하는 형식이기 때문입니다.
최근 2개년 이전 과거 기간의 감사보고서와 재무제표도 금융감독원 전자공시시스템을 통해 쉽게 확인이 가능합니다.
재무제표의 기간별 비교를 통해 기업의 성장 이력, 비정상적 거래 효과 등을 파악하고 향후 성장성 등을 예측해보시기 바라겠습니다.
A사에 대한 회사채 투자를 고민 중인 길동이는 최근 공시된 A사의 제 X3기 재무제표를 보고 A사의 수익성이 비교적 양호하다고 판단했습니다.
A사의 과거 재무제표도 함께 보면 A사의 영업실적이 점차 악화되는 추세이며 제 X3기에는 비정상 적힌 유형자산 처분 이익이 없었다면 적자가 발생했을 것입니다.
영업이익은 현금흐름과 비교하기
영업이익만으로 수익성을 평가해야 한다면 영업이익과 영업활동 현금흐름과의 차이를 이해해야 합니다. 포괄손익계산서와 현금흐름표를 상호 비교하는 것이 중요합니다.
영업이익과 영업활동 현금흐름의 차이가 지나치게 크다면 유동성 부족이나 분식회계의 위험이 있을 수 있습니다.
가전업체였던 모뉴엘이 허위 해외 매출을 통해 발생시킨 가공의 매출채권을 담보로 금융기관으로부터 수조원의 사기 대출을 받은 후 14년 후 부도가 발생한 사례가 있습니다.
모뉴엘이 공시한 13년 영업활동 현금흐름은 15억 원으로 영업이익 1,104억 원과 큰 차이를 보입니다.
현금흐름표 확인하기
기업의 현금은 어디서 벌어서 어떻게 사용했을지 궁금한 분이 많으실 겁니다. 현금흐름표는 회계기간 중 발생한 현금흐름을 기업의 영업, 투자, 재무활동별로 세분화하여 표시합니다.
영업활동이란 원재료 등의 구입, 급여나 법인세 등의 지급, 재화의 판매나 용역 등의 제공을 말하고 투자활동은 토지 건물 등 취득 및 처분, 지분 상품과 채무 상품 등 투자, 현금 대여와 회수를 말합니다.
재무활동은 차입금의 차입과 상환, 주식 발행 및 소각, 자기주식 취득 및 처분입니다.
회계기간 동안의 현금의 유입과 유출에 대한 정보를 통해 현금창출 능력 및 수익성과 현금흐름 간에 관계를 파악하고 기업의 미래 수익성과 자금 관리능력 등을 평가합니다.
현금흐름표를 통해 현금의 주요 발생 원천과 사용내역을 꼼꼼히 확인하시길 바라겠습니다.
유동성 위험이 낮은 기업을 선호하는 투자자 B 씨는 현금흐름표에서 기말 현금이 증가한 것을 보고 현금창출 능력이 우수하다고 판단했습니다.
그러나 얼마 후 그 회사는 사채 등 채무 상환 부담의 증가로 유동성 위기를 겪게 되었습니다.
현금흐름표를 이용해서 현금의 조달과 사용내역도 함께 분석했다면 영업활동과 투자활동에서 부족한 자금을 주로 차입을 통해 조달하고 있어 채무 상환 부담이 증가할 것임을 예상할 수 있습니다.
영업 및 투자활동에서는 회사로 유입되는 현금보다 유출되는 현금이 더 많은 상황입니다.
부족한 현금은 주로 차입, 사채 발행 등 재무활동을 통해 조달함에 따라 향후 이를 상환하기 위한 현금 유출이 증가할 것으로 예상됩니다.
특수관계자 거래에 주의하기
특수관계자 거래가 비정상적으로 많거나 일반적인 제3자와의 거래 대비 거래 조건이 불리하다면 특수관계자 거래 및 약정 주석을 통해 주의 깊게 살펴보시길 바랍니다.
거래금액, 채권, 채무 잔액, 약정 조건, 대손충당금 설정액, 보증 담보 제공 내역 등을 살펴보셔야 합니다.
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